Menyorot Turunnya Permintaan Bijih Besi China

Metapasar - Selera Cina terhadap bahan mentah seakan tidak pernah terpuaskan. Selama 30 tahun terakhir, pertumbuhan yang luar biasa telah mengubah negara ini menjadi penyedot besar untuk kebutuhan pangan penting seperti kedelai, jagung, dan gandum. Kemudian logam seperti tembaga, nikel, litium, kobalt, dan logam tanah jarang yang sangat penting untuk teknologi baru. Di antara komoditas-komoditas ini, ada satu yang menonjol, yakni bijih besi, yang sangat penting untuk produksi baja.

Bijih besi memainkan peran krusial dalam pembangunan perumahan perkotaan dan infrastruktur, termasuk jalan raya, rel kereta api, sistem pembuangan, serta sistem pembangkit dan distribusi listrik. Saat ini, Cina mengimpor 75% bijih besi dunia, membeli antara 100 hingga 120 juta ton per bulan, di mana ini cukup untuk membangun sekitar 2.000 Gedung Empire State. Akibatnya, selama masa ekonomi yang sedang berkembang, permintaan terhadap logam ini melonjak karena sektor real estat dan konstruksi tumbuh. Namun, saat perlambatan ekonomi terjadi, seperti situasi saat ini, konsumsi menurun, yang mengakibatkan penurunan harga global.

“Kemampuan Cina untuk menciptakan pertumbuhan melalui konstruksi telah mencapai batasnya, karena jutaan unit kosong menyebabkan harga turun dan meningkatkan risiko penurunan berkepanjangan di pasar properti,” kata Ole Hansen, kepala strategi komoditas di Saxo Bank, melansir dari El Pais. 

Situasi ini mengakibatkan melemahnya permintaan baja, yang pada gilirannya mengurangi kebutuhan akan bijih besi, meskipun perusahaan tambang terus meningkatkan kapasitas produksinya.

Pada minggu pertama Oktober, harga satu ton metrik bijih besi berfluktuasi antara USD90 hingga USD100, yang setara dengan sekitar 50% lebih rendah dari puncaknya sebesar USD212 pada musim panas 2021. 

"Ini adalah salah satu komoditas dengan kinerja terburuk sejauh ini pada tahun ini, dengan harga turun sekitar 30%," tambah Ewa Manthey, seorang ahli komoditas di ING.

Sebelum Cina membuka ekonominya, pasar bijih besi relatif stabil, ungkap Stephen Hare, seorang ahli di Oxford Economics. 

“Namun, harga bahan mentah ini melonjak pada awal abad ke-21, melampaui komoditas lainnya ketika raksasa Asia itu dengan cepat mengalami industrialisasi dan urbanisasi,” jelasnya. 

Permintaan bijih besi di Beijing telah meningkat lebih dari 900% sejak pertengahan 1990-an, sementara konsumsi tembaga dan batubara tumbuh kurang dari setengah dari laju tersebut, menurut Bloomberg.

Kebutuhan yang terus meningkat terhadap bijih besi ini telah menjadi kekuatan pendorong di balik perkembangan raksasa pertambangan. Perusahaan seperti Fortescue dari Australia dan Rio Tinto, penambang bijih besi terbesar di dunia, serta Vale dari Brasil dan Anglo-Australia BHP, semuanya meningkatkan laba mereka dan berkembang ke logam lain berkat pendapatan besar yang dihasilkan dari penjualan bijih besi.

Namun kini, perusahaan-perusahaan tersebut juga merasakan dampak dari perlambatan ekonomi. Dari Januari hingga awal September, saham mereka turun antara 11% hingga 35%. Meski begitu, laba tetap besar. Misalnya, biaya produksi Vale pada akhir 2023 adalah USD20,80 per ton metrik, memberikan ruang yang cukup untuk tetap menghasilkan keuntungan. Namun, situasinya tetap menantang. 

"Kombinasi pasokan yang kuat, seperti yang kita alami sekarang, dan permintaan yang melambat dapat menekan harga lebih jauh ke bawah," peringat Hansen.

Di awal tahun, terjadi kelebihan pasokan yang nyata di pasar, yang semakin terlihat sepanjang tahun. Sebagai contoh, BHP dan Vale melaporkan volume penambangan yang mencetak rekor pada paruh pertama tahun ini, sementara stok bijih besi terus menumpuk di pelabuhan-pelabuhan Cina.

“Kami memperkirakan harga bijih besi akan terus menurun selama lima tahun ke depan, didorong oleh produksi baru dan perlambatan ekonomi di Cina,” kata Stephen Hare dari Oxford Economics. 

Ketidakseimbangan serupa terjadi pada 2015-2016, ketika harga anjlok hingga USD 50 per ton. 

"Prakiraan kami saat ini tidak memperkirakan harga jatuh ke level tersebut, karena penambang kemungkinan akan menyesuaikan pasokan untuk mencegah penurunan tajam semacam itu," tambah Hare.

"Namun, prospek jangka panjang untuk bijih besi terlihat suram," kata Bill Weatherburn, seorang ekonom komoditas di Capital Economics. 

Ia menjelaskan bahwa permintaan dari Cina akan terus menurun seiring dengan menyusutnya konstruksi properti dan upaya dekarbonisasi yang mendorong produksi baja dari tungku busur listrik, yang menggunakan baja daur ulang alih-alih bijih besi dan batu bara kokas.