Obligasi Atau Sertifikat Investasi Terjamin?

Metapasar - Setelah sekian lama, obligasi kembali diminati. Penurunan suku bunga baru-baru ini setelah dua tahun kenaikan telah memberikan keuntungan modal yang tidak biasa bagi para investor obligasi, sambil tetap memberikan hasil pendapatan yang layak. Di saat yang sama, volatilitas di pasar saham mengingatkan para investor akan pentingnya diversifikasi.

Sementara itu, "suku bunga HISA mulai turun," kata Travis Koivula, seorang penasihat investasi di Aviso Wealth di Victoria. HISA adalah singkatan dari akun tabungan berbunga tinggi. Kliennya semakin sering bertanya apakah mereka harus memindahkan sebagian dari tabungan mereka ke pendapatan tetap tradisional.

Hal ini terjadi setelah periode panjang kinerja yang menyedihkan untuk kelas aset pendapatan tetap. Suku bunga yang rendah secara historis pada tahun 2010-an membuat obligasi dan sertifikat investasi terjamin (GIC) membayar bunga yang sangat rendah. Pada satu titik di tahun 2019, seperempat pasar obligasi global mengalami imbal hasil negatif. Obligasi kemudian hancur ketika inflasi dan suku bunga meningkat pada tahun 2022.

Saat ini, hasil obligasi dan GIC cukup baik, dan prospek penurunan suku bunga lebih lanjut membuat pandangan terhadap obligasi relatif cerah berdasarkan risiko yang disesuaikan. Sementara itu, investor GIC bergegas untuk mengunci suku bunga jangka panjang sebelum turun. Berdasarkan arus dana, investor siap kembali ke kelas aset ini.

Faktor Penentu Obligasi Vs GIC

Saat memutuskan mana yang harus dipilih, Koivula mengatakan bahwa dua pertimbangan paling umum adalah likuiditas dan kesederhanaan.

"Ketika Anda membeli GIC lima tahun, uang Anda terkunci untuk waktu yang lama, dan banyak hal bisa berubah dalam lima tahun," katanya. 

Jadi, jika Anda membutuhkan akses ke uang itu, bahkan hanya untuk menyeimbangkan kembali portofolio Anda guna memanfaatkan penurunan pasar saham, obligasi atau reksadana obligasi adalah pilihan yang lebih baik. Namun, membeli obligasi individu bisa membingungkan dibandingkan dengan berinvestasi di saham. 

Misalnya, "jika Anda membeli saham biasa dari Royal Bank atau Fortis, pada dasarnya semuanya sama. Di pasar obligasi, satu penerbit bisa memiliki ratusan obligasi dengan berbagai ketentuan yang beredar. Ini bisa menjadi sangat kompleks," kata Koivula.

Untuk alasan itu, ketika sebagian besar investor mencari eksposur ke obligasi, mereka berinvestasi dalam reksa dana obligasi. Namun, ada pengecualian. Beberapa investor Kanada tidak menyukai volatilitas reksa dana obligasi, meskipun kecil dibandingkan dengan saham. Ketika suku bunga naik, reksa dana obligasi Anda bisa turun nilainya menjadi kurang dari yang Anda bayar. 

Sebaliknya, jika Anda memegang satu obligasi hingga jatuh tempo, Anda dapat mengharapkan semua modal Anda dibayar kembali dengan bunga. Solusi lain untuk masalah volatilitas adalah reksa dana obligasi dengan target jatuh tempo, yang memegang sekeranjang obligasi yang semuanya jatuh tempo pada waktu yang sama.

Pilih Obligasi atau GIC?

Dilansir dari Money Sense, ada beberapa faktor lain yang mungkin mempengaruhi keputusan memilih salah satu investasi.

GIC tidak berkorelasi dengan ekuitas, tetapi obligasi secara historis memiliki korelasi negatif dengan ekuitas. Ini berarti nilainya cenderung naik ketika pasar saham anjlok. Bunga yang dibayarkan oleh sebagian besar investasi pendapatan tetap, selain saham preferen dikenakan pajak 100% di luar akun terdaftar. 

Namun, Anda dapat menurunkan tagihan pajak Anda dengan membeli obligasi diskon atau reksa dana obligasi yang memberikan hasil rendah dan menawarkan lebih banyak pengembalian hingga jatuh tempo dalam bentuk keuntungan modal yang efisien pajak yang mungkin hanya dikenakan pajak setengahnya.